在多达 6 轮的人事调整和 36 次股票回购中，市值缩水一半的小米走完了跌跌撞撞的 2019 年。从经营表现来说，小米手机及 IoT 业务并重的思路，使其有着从容应对市场晴雨天气的自信，但对于一家技术公司来说，市场的要求绝对不会止步于收入和利润率。不管是 5G 前夜的手机、逐渐成型的「小米之家」，还是价值尚未被充分认可的「互联网服务」，如何在激烈的市场竞争中，用技术和性价比让用户重拾「发烧」的热情，才是关键问题。

原文刊登于《第一财经》杂志 2019 年第 11 期。

「冬天已经来了，2019 年我们即将面临最严峻的挑战，没有一丝一毫盲目乐观的余地。」

小米董事长兼 CEO 雷军说出这句话的场合，是在 2019 年 1 月 11 日的小米集团年会现场。听起来这只是一记针对内部的警钟，没人想到，在 5G 大规模商业化应用前夕的 2019 年，中国智能手机行业会集体陷入「冬天」最难熬的时刻，尤其是对华为之外的品牌而言，没有哪家敢说「等到明年，市场一定就会好起来」。

市场调研机构 Canalys 发布的 2019 年第三季度中国市场出货量数据显示，华为拿下了当季超过 42% 的智能手机出货量份额，其余头部品牌均以负增长陪跑，而小米出货量同比跌幅最大，单季市场占有率仅剩 9.0%。

当手机硬件的销售增长有限，小米开始利用自身的品牌力和渠道资源，对冰箱、洗衣机等越来越多的生活大家电有了兴趣，生态链企业中也陆续出现了独立上市的范例。丰富多样的物联网硬件及生活产品，逐渐组成小米业务增长的「第二曲线」。

2018 年上市后至今，小米对外宣布了 6 轮或大或小的组织架构调整，销售渠道、大家电、人工智能与云计算、互联网商业化、海外市场……许多新业务方向通过事业部制，得以强化落定。为解决国内市场手机业务的销售瓶颈，2019 年 5 月，雷军甚至通过兼任公司中国区总裁的方式「重回一线」。

在业务属性上，小米过去一直试图说服外界自己是一家「以手机、智能硬件和 IoT 平台为核心的互联网公司」。相比硬件企业，互联网公司拥有更高的赚钱效率。但投资者对小米的这个自我定义并不认可。2019 年 10 月，小米的总市值在 2200 亿港元（约合 1968 亿元人民币）左右，相较去年 7 月上市时的市值，已跌去一半以上。

加载中...

对小米而言，2019 年确实是掉入手机行业谷底的一年，同时还要不断挤出去年上市时因虚荣心而徒增的估值泡沫。在最难熬的日子里，小米到底要怎么过？技术面对变现命题，现阶段似乎有些无能为力，不过「小米」这个品牌的价值，正在逐步成为这家公司手里最靠谱的筹码。

失落的手机基本盘

小米的生意，始于为安卓系统的智能手机定制操作系统，爆发于自己下场做性价比型智能手机。所以不管是从业务核心还是收入占比而言，智能手机都是小米无法忽视的基本盘。

小米称得上是行业中最「生而逢时」的公司之一。中国市场自 2007 年之后从功能机大规模转向智能机，这一整体升级过程是行业面临的最大红利窗口。苹果、华为、小米、OPPO、vivo 等品牌跳入这个窗口的时间、方式和速度各不相同，因此在早期分化出了截然不同的发展路径。

相较于其他公司，小米发展早期的最大优势，就是年轻品牌与年轻用户形成的紧密关系，以及狠抓「性价比」的卖点。其手机的供应、销售链也建立在这一基础之上，全代工、按需生产、高周转、低库存等一系列创新特点，让小米保持了极高的运营效率。

但上一轮从功能机到智能手机、制式从 3G 升级到 4G 引发的换机潮红利终将过去。调研机构的数据显示，自 2018 年年中开始，中国智能手机市场已经呈现出货量增速放缓、消费者换机周期变长、单品消费价格更贵等多重特点，俨然是一个成熟市场。简单说，手机在越卖越贵的同时，也确实越来越耐用，这导致消费者不会轻易选择换机。与此同时，5G 的商用环境建设刚刚起步，加重了消费者的观望心态。

加载中...

如果按照销售额和出货量估算，小米 2019 年单部手机的平均价格预计仍将处于 1000 元以下。不过从 2018 年第三季度起，小米开始在季度财报中披露 2000 元以上的产品对于公司智能手机收入的贡献率。

从全年发布的小米系智能手机产品结构来看，过去 12 个月，这家公司都在围绕 1500 元至 3000 元的价格档位密集布局。没有当年主打「性价比」概念、紧贴手机成本定价的那一套思路，小米手

相关Tags:生活